Страница: 5/30
Сумма дивидендов
Нраспр = ––––––––––––––––––– . (1.7)
Чистая прибыль
Чем меньше этот показатель, тем больше может быть реинвестированная прибыль, т. е. тем больше возможности предприятия в будущем.
Считается нормальным коэффициент в пределах 0,4 – 0,6.
Для анализа дивидендной политики предприятия изучают в динамике показатель «коэффициент выплат» по обыкновенным акциям.
Коэффициент выплат считается нормальным при его значении от 0,35 до 0,55.
Дивиденд на одну акцию
Квыплат = –––––––––––––––––––––––– . (1.8)
Доход на одну акцию
Для изучения влияния политики налогообложения на чистую прибыль выявляют, насколько предприятие использует свои права для снижения выплат по налогообложению, какие суммы были изъяты из чистой прибыли вследствие завышения налогооблагаемой прибыли.
Далее по чистой прибыли анализируют в динамики изменение фонда накопления и фонда потребления и их долей в чистой прибыли.
Еще одним направлением использования чистой прибыли является создание стимулирующих фондов, призванных поддержать и активизировать работу основных работников предприятия. Необходимо изучить, в какой мере эти фонды влияют на производительность труда работников. Для этого рассчитывают и сопоставляют: темпы роста объемов производства и темпы роста отчислений в стимулирующие фонды; темп прироста валовой прибыли и стимулирующих фондов; темп прироста производительности труда и темп изменения стимулирующих выплат на одного работника.
Абсолютная величина прибыли не может характеризовать эффективность работы предприятия достаточно полно, поэтому проводится анализ рентабельности деятельности предприятия.
В анализе используется система показателей рентабельности.
Г. В. Савицкая объединяет показатели рентабельности в следующие группы:
§ показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;
§ показатели, характеризующие рентабельность продаж;
§ показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
А. И. Ковалев выделяет несколько иные группы коэффициентов рентабельности:
§ рентабельность капитала;
§ рентабельность продаж.
В группу коэффициентов рентабельности капитала входят следующие показатели:
1. Рентабельность активов по валовой (чистой) прибыли, которая показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов.
ПВ
RА = ––––––––– * 100, (1.9)
СрА
где RА – рентабельность активов;
ПВ – валовая прибыль;
СрА – среднегодовая стоимость активов.
2. Рентабельность собственного капитала, показывающая величину прибыли, полученную на единицу собственного капитала.
ПВ
RСК = –––––––– * 100, (1.10)
СрСК
где RСК – рентабельность собственного капитала;
СрСК – среднегодовая стоимость собственного капитала.
3. Рентабельность инвестиций, показывающая, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность.
ДЦБ + ДДУ
RИ = –––––––––––– * 100, (1.11)
СрФВ
где RИ – рентабельность инвестиций;
ДЦБ – доходы по ценным бумагам;
ДДУ – доходы от долевого участия в СП;
СрФВ – среднегодовая долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Ко второй группе коэффициентов рентабельности относятся:
1. Коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой (чистой) прибыли, показывает насколько эффективно и прибыльно предприятие осуществляет свою деятельность.
ПВ
RВД = ––––––––––––*100, (1.12)
Вр + ДПР
где RВД – коэффициент рентабельности всех видов деятельности по валовой прибыли;
Вр – чистая выручка от реализации продукции;
ДПР – доходы от прочей реализации и внереализационных операций.
2. Коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли).
Пр
RОД = –––––––, (1.13)
Вр
где RОД – коэффициент рентабельности основной деятельности;
Пр – прибыль (убыток) от реализации продукции;
При внутрифирменном анализе рассчитывается уровень рентабельности по отношению к себестоимости, характеризующий эффективность затрат на производство продукции:
1. Рентабельность единицы продукции (работ, услуг) определяется по следующей формуле:
Пi * 100
Ri = ––––––––––––, (1.14)
Спi
где Ri – рентабельность единицы продукции;
Реферат опубликован: 28/08/2006