Оценка деловой активности хозяйствующего субъекта

Страница: 4/6

f – характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу;

КФЗ – коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение

между заемными и собственными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый фак­торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные эконо­мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни­жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож­ности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет вклю­чения в нее таких важных показателей финансового состояния пред­приятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала пред­приятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

РРП PR QP ЕС Ra RP В

КУР = ------ * ----- * ----- * ----- * ----- * ----- * ------

PR QP B Ra RP B ИС

или

КУР = КПР * КQ * КОБ * КС * КП * КК * КФЗ

ü КРП = РРП / РR – доля прибыли реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

ü КQ = РR / QP – рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации продукции (работ, услуг);

ü КОБ = QP / ЕС – оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

ü КС = ЕС / Ra – обеспеченность собственными оборотными средствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств);

ü КП = Ra / RP – коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

ü КК = RP / В – доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

ü КФЗ = В / ИС – коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности. Использование многофакторной модели коэффициента устой­чивости экономического роста в учебно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с уче­том риска банкротства.

Анализ состава и размещения активов.

Наиболее общее представление о имеющих место качественных изменениях можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. На начало года структура активов баланса следующая: 50,965% составляли внеоборотные активы, 49,035% составляли оборотные активы предприятия. Причем, наиболее ликвидные активы (денежные средства) составляли всего 0,035% от валюты баланса, а основные средства предприятия составляли большую часть внеобортных активов – 48,158% от валюты баланса. Материальные оборотные средства составляли 29,863% баланса. Положительным показателем, характеризующим баланс ОАО «Статус», является отсутствие убытков и дебиторской задолженности более 12 месяцев.

На конец года структура активов баланса существенно изменилась. Внеоборотные активы на конец года составляют 36,281% валюты баланса, тогда как оборотные активы возросли до 63,719%. Это говорит о том, что предприятие стало лучше управлять своими активами. Снижение основных средств предприятия почти на 40% совсем не говорит о негативной тенденции, скорее наоборот, ОАО «Статус» удалось существенно удалось улучшить оставшееся производство, что нашло свое отражение в балансе предприятия. Так высоколиквидные активы (денежные средства) выросли более чем в 43 раза, и на конец периода они составили 1,782% валюты баланса. При незначительном увеличении материальных оборотных средств (запасов) предприятию удалось улучшить реализацию продукции. Об этом говорит снижение готовой продукции и товаров для перепродажи в балансе предприятия почти на 60% и увеличение отгруженных товаров более чем на 25%.

Положительная тенденция прослеживается в уменьшении дебиторской задолженности по векселям к получению почти на 60% и значительном снижении дебиторской задолженности по выданным авансам.

Реферат опубликован: 29/12/2009