Коммерческий кредит

Страница: 40/45

Сначала по соответствующей формуле для первых 365 дней:

100

Z1= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,90327

10.5625 x 365

100+ (¾¾¾¾¾¾¾)

360

Это - учитываемая стоимость векселя за 12 месяцев, равная 903,27 долл. (1000 долл. х 0,90327).

Затем применим другую формулу к оставшемуся периоду:

100

Z2= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,97316

10,5625 x (91 + 3)

100+ (¾¾¾¾¾¾¾¾¾)

360

Наконец отнесем этот второй дисконтный фактор к предварительно исчисленной стоимости:

903,27 долл. х 0,97316 = 879,02 долл.,

сумма, которую форфетер заплатит в качестве учтенной стоимости.

В этом примере погашение производилось ежегодно. Если погашение будет, например, полугодовым, то тогда Х надо разделить на 2 полугодия, а S - соответственно разбить, чтобы отразить любой полугодовой период

(1.08.84 - 1.02.85 = 184 дня, а 1.02.85 - 1.08.85 = 181 дней).

В этом примере в первом периоде

100

Z1= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,94878, а следовательно

10.5625 x 184

100+ (¾¾¾¾¾¾¾)

360

учитываемая стоимость составит 948,78 долл. (1000 х 0,94878).

Вычисление учитываемой стоимости второго полугодия:

100

Z2= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,94957

10,5625 x 181

100+ (¾¾¾¾¾¾¾¾¾)

360

Дисконтный фактор второго периода по отношению к 948,48 долл. составит 900,94 долл.

Дисконтный фактор на третий период, конечно, 0,97316 (т. к. меньше, чем полугодие, и, таким образом, независим от полугодичного порядка погашения). Относя это к 900,94 долл. получим 876,76 долл., что служит ценой, которую предложит форфетер.

5. Формула приблизительного дисконта

Вышеупомянутая формула может быть легко применима при использовании современного электронного оборудования и соответствующей программы даже при работе с большим количеством векселей. Между тем, существует более простой метод приблизительного вычисления дисконта "Д" по формуле:

V x (S + G) d

Д = ¾¾¾¾¾¾ x ¾, где

100 N

V - номинальная стоимость векселя,

S - общее число дней с покупки векселей во их погашения,

G - число дней отсрочки,

d - ставка процента,

N - базовое количество дней в году.

В предыдущем примере

1000 x (456 + 3) 10,5625

Д = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾ x ¾¾¾¾ = долл., т. е.

100 360

форфетер будет котировать вексель по цене 1000 - 134,67 = 865,33 долл. Несмотря на свою неточность, этот метод часто применяется форфетерами, т.к. с их точки зрения обладает тем достоинством, что несколько завышает реальную сумму дисконта.

Реферат опубликован: 2/03/2009