Страница: 4/6
Во-вторых, в последнее время наблюдается значительный рост дефицита платежного баланса США по текущим операциям, размер которого в 1999 г. приблизился к 300 млрд долл. и составил около 4% ВВП страны по сравнению с 2,6% в 1998 г.
3). Объективно существует взаимная заинтересованность ЕС и США в создании устойчивого экономического и валютного союза в Европе и формировании симметричной международной валютно-финансовой системы.
Введение евро и процесс формирования биполярной модели валютного миропорядка, вопреки расхожему мнению, являются не столько европейским вызовом доллару, сколько стремлением поддержать стабильность, избежать очередного кризиса международной валютно-финансовой системы, что в конечном счете отвечает интересам как всего мирового сообщества, так и самих США. ЭВС позволит обеспечить симметрию между евро и долларом в формируемой международной валютной системе, более равномерно и пропорционально распределить зоны ответственности за поддержание устойчивости мировых финансовых рынков. Стратегическая задача ЭВС и Европейского центрального банка в области денежно-кредитной и валютной политики состоит в достижении координации, прежде всего, с денежными властями США, с тем чтобы не допустить резких расхождений в динамике курсов евро и доллара, способных нанести значительный ущерб международной торговле и мировой экономике в целом.
1.4. РАЗВИТИЕ ДЕНЕЖНЫХ ФУНКЦИЙ ЕВРО
КАК ВТОРОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ
Роль евро в процессе трансформации мировой валютно-финансовой системы во многом будет обусловлена масштабами интернационализации евро, тем, насколько полно и эффективно новая европейская валюта будет выполнять функции второй резервной валюты. Существуют два уровня процесса интернационализации евро - официальный и частный.
На официальном межгосударственном уровне использование денег в качестве резервной валюты предполагает выполнение следующих функций:резервного актива; инструмента валютных интервенций; якорной валюты, к которой привязаны курсы других валют.
1). Международный резервный актив. Большинство экспертов сходятся во мнении, что в среднесрочной перспективе роль евро в этой функции будет выше, чем значение простой механической суммы отдельных европейских валют до введения единой европейской валюты. Тем не менее процесс перестройки структуры золотовалютных резервов происходит весьма противоречиво. По данным МВФ, за период с 1973 г. по 1997 г. удельный вес доллара в официальных резервах центральных банков снизился с 76 до 57%, а доля валют стран ЕС за тот же период увеличилась с 14 до 20%.
2). Инструмент валютных интервенций.
3). Якорная валюта.
Эти две функции евро в официальном обороте тесно связаны как с предыдущей функцией, так и между собой. Объемы и характер проведения интервенций в определенной валюте обусловлены необходимостью центральных банков третьих стран поддерживать в той или иной форме установленные курсовые соотношения своих денежных единиц с этой валютой.
В частном международном обороте резервная валюта призвана выполнять функции: средств международного инвестирования и финансирования; средств платежа в международной торговле и обращения на валютных рынках; валюты цены и котировок на международных товарных и валютных рынках.
1). Средство международного инвестирования и финансирования. Расширение объема финансовых операций на территории еврозоны способствует увеличению ликвидности рынка ценных бумаг, номинированных в евро, до так называемого критического уровня. При этом старое равновесие, обеспечивавшее доминирующие позиции доллара на мировом финансовом и валютном рынках, становится неустойчивым. Происходит сдвиг в сторону нового равновесия, в сторону увеличения роли евро как резервной валюты в международной валютной системе.
Реферат опубликован: 14/11/2006