Страница: 40/45
Сначала по соответствующей формуле для первых 365 дней:
100
Z1= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,90327
10.5625 x 365
100+ (¾¾¾¾¾¾¾)
360
Это - учитываемая стоимость векселя за 12 месяцев, равная 903,27 долл. (1000 долл. х 0,90327).
Затем применим другую формулу к оставшемуся периоду:
100
Z2= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,97316
10,5625 x (91 + 3)
100+ (¾¾¾¾¾¾¾¾¾)
360
Наконец отнесем этот второй дисконтный фактор к предварительно исчисленной стоимости:
903,27 долл. х 0,97316 = 879,02 долл.,
сумма, которую форфетер заплатит в качестве учтенной стоимости.
В этом примере погашение производилось ежегодно. Если погашение будет, например, полугодовым, то тогда Х надо разделить на 2 полугодия, а S - соответственно разбить, чтобы отразить любой полугодовой период
(1.08.84 - 1.02.85 = 184 дня, а 1.02.85 - 1.08.85 = 181 дней).
В этом примере в первом периоде
100
Z1= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,94878, а следовательно
10.5625 x 184
100+ (¾¾¾¾¾¾¾)
360
учитываемая стоимость составит 948,78 долл. (1000 х 0,94878).
Вычисление учитываемой стоимости второго полугодия:
100
Z2= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,94957
10,5625 x 181
100+ (¾¾¾¾¾¾¾¾¾)
360
Дисконтный фактор второго периода по отношению к 948,48 долл. составит 900,94 долл.
Дисконтный фактор на третий период, конечно, 0,97316 (т. к. меньше, чем полугодие, и, таким образом, независим от полугодичного порядка погашения). Относя это к 900,94 долл. получим 876,76 долл., что служит ценой, которую предложит форфетер.
5. Формула приблизительного дисконта
Вышеупомянутая формула может быть легко применима при использовании современного электронного оборудования и соответствующей программы даже при работе с большим количеством векселей. Между тем, существует более простой метод приблизительного вычисления дисконта "Д" по формуле:
V x (S + G) d
Д = ¾¾¾¾¾¾ x ¾, где
100 N
V - номинальная стоимость векселя,
S - общее число дней с покупки векселей во их погашения,
G - число дней отсрочки,
d - ставка процента,
N - базовое количество дней в году.
В предыдущем примере
1000 x (456 + 3) 10,5625
Д = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾ x ¾¾¾¾ = долл., т. е.
100 360
форфетер будет котировать вексель по цене 1000 - 134,67 = 865,33 долл. Несмотря на свою неточность, этот метод часто применяется форфетерами, т.к. с их точки зрения обладает тем достоинством, что несколько завышает реальную сумму дисконта.
Реферат опубликован: 2/03/2009