Страница: 2/11
Дестабилизация финансовой системы России в конце 1997 г. и неустойчивость мировой системы породили в последние два года массовый отток иностранного капитала с российского фондового рынка.
Другой характерной особенностью является внутреннее «бегство» капитала от рубля к иностранной валюте. Оно вызвано устойчивым недоверием инвесторов к отечественной валюте, обусловленным отсутствием продуманной экономической политики Правительства и слабостью банковской системы страны.
Большинство граждан России предпочитают не вкладывать свои сбережения в российские банки, а тратить их на покупку иностранной валюты. В 1997 г. на эти цели население израсходовало 349,4 трлн руб., а сбережения в виде вкладов в отечественные банки и приобретения ценных бумаг составили 37,9 трлн руб., на уплату налоговых взносов пошло 88,5 трлн руб.
С учетом сложности и неоднозначности природы «бегства» капитала и суммируя важнейшие признаки этого явления, дадим следующее определение. «Бегство» капитала из России есть устойчивый и в больших масштабах отток экономических и финансовых активов, происходящий в легальной и нелегальной формах и сокращающий финансово-инвестиционные ресурсы страны.
«Бегство» капитала есть часть вывоза капитала, включающего целенаправленный экспорт частного и государственного капитала путем легальных и официально зарегистрированных операций резидентов, осуществляющих прямые и портфельные инвестиции, и другие инвестиционные вложения в виде приобретения недвижимости, предоставления государственных кредитов, лицензирования финансовых кредитов нерезидентам, торговых кредитов на отсрочку платежа, накопления наличной иностранной валюты у резидентов, изменения остатков на открытых за рубежом с разрешения ЦБ РФ счетах.
Одним из главных признаков экспорта капитала в отличие от его «бегства» является то, что операции резидентов по вывозу финансовых ресурсов приводят к увеличению их финансовых активов. «Бегство» капитала, напротив, увеличивает финансовый потенциал страны, в которую происходит утечка.
Возрастающая взаимозависимость фондовых рынков отдельных стран и глобального мирового фондового рынка повышает риск «бегства» капитала, осложняет прогнозирование последствий влияния единовременного оттока капитала на финансовое положение ряда стран и в целом на мировую финансовую систему.
Перелив - капитала - нормальное явление рыночной экономики. Он способствует расширению выпуска новой конкурентоспособной продукции, развитию регионов мировой экономики, испытывающих недостаток экономических и финансовых активов.
Если масштабы «бегства» капитала сокращают финансово-инвестиционные ресурсы страны, то это свидетельствует о том, что механизм перелива капитала действует в направлении оттока, а не притока капитала, как это было в нашем случае.
Оценки масштабов «бегства» капитала варьируют от 50 до 300 млрд дол. В Центре финансово-банковских исследовании Института экономики РАН разработана методологическая база для определения объемов «бегства капитала. Авторы методики, учитывая недостаточную прозрачность информационной базы, предлагают определять его минимальную и максимальную границы. Минимальную границу можно установить, используя данные платежного баланса страны. Основой для расчета объема «сбежавшего» капитала является баланс текущих торговых расчетов, сальдо притока и оттока вложений в ценные бумаги (портфельные инвестиции и сальдо прямых инвестиций). Учитываются также изменения в величине официальных золотовалютных резервов и в объеме внешнего долга. «Бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны.
Реферат опубликован: 28/03/2006